Was eine unternehmerische Sicherungsrichtlinie enthalten sollte

Unternehmen, die Kraftstoff, Metalle oder landwirtschaftliche Vorprodukte kaufen, spüren die Kosten oft in der Marge des folgenden Quartals. Eine Reihe isolierter Geschäfte, entschieden nachdem sich der Preis bereits bewegt hat, ist keine Richtlinie. Eine Richtlinie legt im Voraus fest, welcher Teil der Exponierung adressiert werden darf, mit welchen Instrumenten, über welche Laufzeiten und innerhalb welcher Limiten.

Was das Dokument festlegen sollte

• Die Exponierung selbst: physischer Verbrauch oder Einkaufsvolumina, umgerechnet in ein Sicherungsnominal, das der Verwaltungsrat wiedererkennen kann.
• Die Sicherungsquote: welcher Teil dieses Nominals nach der Richtlinie gesichert werden darf und welcher offen bleibt.
• Die Instrumente und Laufzeiten, die zulässig sind, und jene, die es nicht sind.
• Risikolimiten, einschließlich der Frage, wer im Unternehmen handeln darf und was einer weiteren Genehmigung bedarf.
• Der Prüfungsrhythmus: ein Blick auf jede Position vor ihrer Fälligkeit und ein vierteljährlicher Bericht über die Wirksamkeit der Sicherung für die Geschäftsleitung und die Abschlussprüfer.

Wer was tut

Geschäftsleitung oder Verwaltungsrat billigen die Richtlinie. Die Treasury des Mandanten führt sie mit dem eigenen Institut des Mandanten aus. Ein Berater kann die Exponierung diagnostizieren, die Richtlinie entwerfen und sie im Zeitverlauf prüfen. Der Berater benötigt keinen Zugang zu den Konten des Unternehmens und sollte nicht die Partei sein, die die Geschäfte platziert.

Sicherungsstrategien bergen Risiken, darunter Markt-, Kontrahenten- und Liquiditätsrisiko. Vergangene oder geschätzte Ergebnisse sind keine Gewähr für künftige Ergebnisse. Dieser Hinweis ist allgemeine Information und keine Anlageberatung oder ein Angebot eines Finanzprodukts.